O mercado de investimentos alternativos, conhecido como “special sits”, tem experimentado um crescimento expressivo no Brasil. Em 2024, o número de gestoras especializadas nesse segmento tem subido e o volume de dinheiro disponível para investir também aumentou significativamente, atingindo R$ 13,4 bilhões, comparado aos R$ 10,3 bilhões em 2023 de acordo com entidades do setor.
Esse aumento é um reflexo do interesse crescente dos investidores por ativos alternativos e das oportunidades que têm surgido nesse segmento, especialmente em momentos de crise financeira e dificuldades econômicas.
O que são “Special Sits” e como funcionam?
Os “special sits” são uma classe de investimentos que tradicionalmente envolve empresas em dificuldades financeiras ou com ativos problemáticos. No entanto, essa categoria é muito mais ampla e inclui outros tipos de investimentos alternativos, como o financiamento de litígios, a compra de direitos hereditários e créditos judiciais, ou mesmo estruturas sofisticadas para cessão de crédito. Esses investimentos fornecem capital para empresas que estão passando por crises ou que buscam liquidez em situações desafiadoras.
Embora os “special sits” sejam frequentemente associados a ativos “estressados”, o termo abrange uma variedade de operações que vão além de transações com empresas em dificuldades. Nesse universo, também há espaço para soluções criativas, como o financiamento de processos judiciais e a compra de créditos vencidos, com o objetivo de gerar retornos expressivos para os investidores.
Benefícios para as Empresas em Crise
Para empresas que enfrentam dificuldades financeiras, o ambiente de juros altos, que tem sido um desafio para muitas delas, também abriu novas oportunidades. Esse cenário levou ao aumento da demanda por soluções alternativas de crédito e à proliferação de gestoras que oferecem apoio financeiro por meio de “special sits”.
Empresas em dificuldades financeiras, muitas vezes excluídas das tradicionais fontes de crédito, encontram nesse tipo de investimento uma alternativa viável para recuperar a saúde financeira e evitar uma crise ainda maior.
Além de fornecer liquidez em momentos críticos, essas gestoras também atuam como parceiras estratégicas, ajudando as empresas a reestruturar suas operações e a negociar com credores.
Essa flexibilidade permite que muitas companhias mantenham suas operações, evitem falências e continuem competitivas no mercado. Para empresas que estão com falta de liquidez ou enfrentam restrições de crédito, os “special sits” podem ser a solução ideal.
Há gestoras que operam em “special sits” tanto com recursos próprios quanto como assessoras, como houve no caso da recuperação judicial da mineradora Samarco. A gestora, por meio de fundos estruturados, buscava influenciar processos de reestruturação, oferecendo soluções específicas e adaptadas às necessidades de cada situação.
O Crescimento do Mercado de “Special Sits” no Brasil
O mercado de “special sits” no Brasil cresceu substancialmente nos últimos anos. Para se ter uma ideia, em 2015 existiam apenas cinco gestoras especializadas no país. Hoje, esse número saltou para 45, o que mostra um aumento significativo de interesse tanto por parte de investidores quanto de empresas que procuram alternativas de financiamento.
Esse tipo de investimento começou a dar seus primeiros passos no Brasil há cerca de vinte anos, impulsionado por gestoras estrangeiras de fundos hedge, muitas vezes apelidadas de “fundos abutres”, que passaram a ver o Brasil como um mercado de oportunidades. Essas casas entraram no país comprando títulos de dívida externa (bonds) e, ao longo do tempo, o mercado local passou a se desenvolver, atraindo também investidores brasileiros.
Entidades do setor explicam que os retornos esperados nesses tipos de investimentos variam entre 25% e 40%, dependendo do risco embutido em cada operação. O interesse de investidores, especialmente family offices, continua alto, o que impulsiona ainda mais o crescimento desse mercado.
A Associação Brasileira de Special Situations e Litigation Finance, aponta que o mercado cresceu muito durante o período de juros baixos no Brasil, abrindo espaço para o surgimento de novas gestoras menores. No entanto, destaca que o mercado deverá passar por uma consolidação no futuro, à medida que mais empresas e investidores entrem nesse segmento.
Expectativas Futuras e Oportunidades
O futuro dos “special sits” no Brasil é promissor, com diversas gestoras tradicionais abrindo áreas específicas para investir nesse tipo de ativo. Grandes gestoras, que, após anos fora desse mercado, decidiram retornar aos fundos de “special sits” nos últimos anos possuindo relevantes recursos nessa modalidade, com expectativas de crescimento contínuo.
O Brasil apesar de sua economia volátil, apresenta um cenário onde as empresas muitas vezes não conseguem acessar crédito tradicional, criando uma demanda crescente por fontes alternativas de financiamento, como os “special sits”.
A expectativa é que esses investimentos continuem crescendo e se diversificando. O que se percebe é que há possibilidades da chegada desses produtos ao varejo, o que pode abrir novas oportunidades para investidores que buscam estruturas mais sofisticadas de
crédito e parcerias entre gestoras para realizar investimentos, uma prática comum em mercados mais maduros, o que já começa a surgir no Brasil, o que demonstra o amadurecimento do mercado local.
Conclusão: Como sua Empresa Pode se Beneficiar
O mercado de “special sits” no Brasil está em plena expansão e oferece diversas oportunidades para empresas que precisam de apoio financeiro em momentos de crise ou para melhorar oportunidades alinhadas ao fator cantábil e econômico da empresa. Para aquelas que enfrentam problemas de liquidez ou restrições de crédito, os “special sits” podem ser uma alternativa eficaz, permitindo uma reestruturação financeira estratégica.
Se sua empresa está passando por dificuldades financeiras ou busca uma solução alternativa para se reerguer, o investimento em “special sits” pode ser uma opção. Entre em contato com nosso escritório para saber mais sobre como nossa equipe pode ajudá-lo a explorar essas oportunidades e a garantir que sua empresa esteja preparada para enfrentar os desafios financeiros com soluções criativas e estratégicas.
